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揭秘公募基金二季度持仓新变化:化工行业成“新宠”银行“脱粉”压力大

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发表于 2021-7-24 09:48:54 | 显示全部楼层 |阅读模式
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编者按:随着公募基金2021年二季报披露完毕,其收益情况、持股厘革以及基金司理的投资计谋也浮出水面。分析人士一致以为,二季度,A股市场出现出显着的结构性行情,这导致公募基金持仓厘革较大,业绩也出现显著分化。对此,本日本报分别重新进、增持、一连3个季度持有以及减持等四方面入手,分析公募基金持仓的最新厘革,同时对知名基金司理的投资观点、计谋举行梳理,以供投资者参考。


基金二季度新进持有388只个股 逾三成获机构“点赞”



本报记者 姚尧


公募基金新进持仓动向往往被代价投资者视为“投资风向标”。据东方财产Choice数据显示,公募基金二季度新进持有股票388只,占公募基金所持全部股票数量的21.72%。


履历了春节后的大幅调解,从3月底开始,A股市场逐步企稳回升,结构性行情演绎较为极致。从所处行业来看,上述基金新进持有的388只股票的行业分布十分广泛,占据申万一级28个行业中的27个。进一步梳剃头现,化工、医药生物、机器装备和电子等四行业属于公募基金结构的重要方向。此中,化工行业股票数量最多,到达45只;医药生物和机器装备行业并列第二,个股数量分别到达39只;电子行业排在第三,个股数量为36只。


巨泽投资董事长马澄对《证券日报》记者表现:“这些行业都是当前的高发展性行业,特别是新能源、锂电池财产链,上半年新能源汽车销售同比增长200%,行业处于全面发作期。别的,半导体芯片板块在供应告急、缺货的情况下,行业景心胸爆表,这是基金重仓结构的根本原因。”


“这些行业业绩确定性高,发展性好,因此备受市场关注,整体走势较强。”私募排排网研究主管刘有华对《证券日报》记者表现。


从持有单只股票的基金数量来看,在上述388只股票中,三峡能源最受各大基金青睐,获264只基金新进持有;瑞丰银行(83只)、华利团体(59只)、税友股份(59只)、华菱线缆(55只)、联科科技(53只)等5只股票获50只以上基金新进持有;威高骨科(48只)、德才股份(45只)、三星医疗(42只)等30只个股也得到20只以上基金新进持有;东威科技(19只)、呈和科技(18只)、瑞华泰(17只)等56只个股得到5只及以上基金新进持有。


从基金新进持有股数来看,三峡能源得到基金新进持有股数最多,到达23453.84万股;天原股份、三星医疗、光启技能、岳阳林纸等25只个股得到基金的新进持有股数也高出1000万股;民和股份、江苏有线、海立股份、长川科技等20只个股得到基金的新进持有股数高出500万股。


7月份以来停止7月23日,上述388只个股中,共有184只个股股价实现上涨,占比近半。此中,有5只个股涨幅高出100%,分别是税友股份(139.84%)、杭州热电(111.49%)、富临精工(105.18%)、西藏珠峰(103.60%)和久吾高科(102.78%)。别的,国民技能(97.50%)、西藏矿业(77.58%)、合纵科技(77.07%)、科士达(70.70%)、三孚股份(70.45%)等12只个股涨幅也到达50%以上。


值得一提的是,最近30日内,在上述公募基金新进持有的388只个股中,共有120只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,占比逾三成。此中,东鹏饮料和华致酒行分别得到11次和6次看好评级;金辰股份、精达股份、双良节能、晶瑞股份等4只个股得到了5次看好评级;斯迪克、英科再生、利元亨、安利股份、川发龙蟒等10只个股得到了4次看好评级。


马澄表现,“公募基金拥有较强的投研本领,其最新调仓方向往往对于平凡投资者具有较强的指导意义。”但与此同时也需要注意到,公募基金公布调仓效果有一定滞后性,所以对于一些短期上涨较多的板块,平凡投资者要有自己独立的思考判断,不能一哄而上,防止变身接盘侠。


上海铭环资产管理中心执行合资人夏天对《证券日报》记者表现:“公募基金新进持有股的估值分位已到达汗青高位,估值已经触及天花板,现在主要看这些股票的业绩增速可否继续扩大,平凡投资者不可盲目跟随公募基金。”






二季度基金增持733只个股 超五成月内跑赢大盘指数


本报记者 吴珊 见习记者 楚丽君
公募基金2021年二季报公布后,其增持动向成为市场关注的焦点。东方财产Choice数据显示,基金二季度末重仓持有1786只股,此中,有733只个股在二季度获基金增持,占比超四成。
从二季度基金持仓变动股数来看,东方财产、荣盛石化、江苏银行等3只个股二季度获基金增持股数居前,分别为4.00亿股、3.28亿股、3.05亿股。隆基股份、远兴能源、中国东航、爱尔眼科、中煤能源等5只个股获基金增持股数也均超2亿股。
从持股比例来看,基金对思瑞浦的持股数量占流畅股的比例最高,为40.45%。紧随厥后的是晶晨股份和百润股份,占比分别为32.76%、30.32%。圣邦股份、新宙邦、卓胜微、迈瑞医疗、柏楚电子、康龙化成、博腾股份等7只个股得到基金持有流畅股比例也均超25%。
从二季度末的持股市值来看,基金持有宁德时代的市值最高,为1419.90亿元。别的,海康威视(871.21亿元)、药明康德(795.01亿元)、隆基股份(745.45亿元)、迈瑞医疗(619.81亿元)、山西汾酒(510.01亿元)等5只个股的持有市值也居前。
从申万一级行业分类来看,上述733只个股主要扎堆于医药生物、电子、化工、机器装备、盘算机等五大行业,分别获基金增持个股数为90只、76只、64只、55只、45只。
对此,继承《证券日报》记者采访的私募排排网基金司理胡泊表现,基金二季度会合增持医药生物、电子、化工、机器装备、盘算机等行业个股,主要有两方面原因,一方面是因为这些行业显着具有业绩确定、景心胸高、政策重点扶持或强周期等特性;另一方面,因为当前活动性相对宽松,并没有边际收紧,因此整体市场更方向于中等市值的发展板块。
7月份以来,上述733只个股中有370只个股期间累计涨幅跑赢同期大盘指数(跌1.14%),占比超五成。此中,北方稀土(90.34%)、融捷股份(84.79%)、海目星(80.98%)等3只个股期间累计涨幅居前,均超80%。包钢股份、江淮汽车、盛新锂能、芯源微等4只个股期间累计涨幅也均超70%,体现强势。
从上述733只个股的业绩体现来看,停止7月23日收盘,共有307家公司发布了上半年业绩预告,266家业绩预喜,占比超八成。此中,双环传动、渤海轮渡、中国铝业等3家公司预计上半年净利润增幅上限超70倍,业绩增长潜力较大。
“基金二季度增持的相关行业不光整体业绩体现亮眼,且有望在较长周期保持高景气,根本符合代价投资的选择标准。”金鼎资产董事长龙灏在继承《证券日报》记者采访时表现,部分电子、盘算机与医药生物行业个股在一季度得到充实调解,有了更多投资时机,得到基金的承认,科技股的高发展性进一步得到市场的验证。
龙赢富泽资产总司理童第轶对记者表现,从基金二季度持仓的厘革可以看出机构显着的风格切换,代价风格走弱,发展风格走强,这也与近期的盘面效应交错印证。基金二季度增持方向形成根本面数据与盘面走势的共振效果,也为市场下阶段的投资主线提供了重要参考。近期正值中报季,各上市公司的中期业绩大概再次强化代价弱、发展强的风格特点。
对于后市,胡泊表现,下半年风险的不确定性实在是提升的,活动性到底会怎样厘革是市场最关注的变量,如果活动性依然可以或许维持,那么中小市值的发展股大概依然会保持较高的景心胸,但如果活动性有所收紧,市场风格大概会方向具有防御代价的消费等板块。
童第轶表现,下半年发展风格中的优秀公司依然具有设置代价,社会消费总额和重要假期的客单价将是影响市场对消费股感情的重要因素,投资者需要盯紧高频数据,耐烦等候拐点出现。





一连3个季度基金持股市值超百亿元的个股达49只


本报记者 吴珊 见习记者 任世碧
基金持股动向一直备受投资者关注。记者据东方财产Choice数据统计发现,停止2021年二季度末,基金共计持有1786只个股,当期持仓总市值达3.25万亿元。此中,基金一连3个季度持有1177只个股,占比达65.90%。
从行业分布来看,上述1177只个股主要分布在银行、钢铁、食品饮料、国防军工等四类申万一级行业,涉及个股数量分别为28只、21只、52只、37只,占行业内成份股总数的比例分别为70.00%、58.33%、44.07%、42.05%。
对此,私募排排网研究员刘文婷对记者表现,“银行是最佳的长线投资品种,银行股现在估值非常低,叠加银行股股息率较高。随着我国经济逐渐规复,银行信贷资产质量有望大幅提升,因此银行板块有望迎来估值修复和业绩提升的行情。”
“食品饮料行业连续受益于中国住民收入水平提升、都会化、国产物牌崛起和行业会合度提升的中恒久趋势,政策支持也较为明白,行业和细分行业头部企业的业绩确定性广泛突出,一直受到包罗机构投资者在内的资金连续关注。影响食品饮料板块体现的主要因素在于估值,近期调解使得食品饮料板块的吸引力有所提升。”华辉创富投资总司理袁华明对记者表现。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在继承《证券日报》记者采访时表现,“从机构一连三个季度的持仓情况来看,消费行业和科技行业依旧是重点。对于机构而言,消费行业当前属于偏防御性的行业设置,其与人们的衣食住行息息相关,行业盈利稳定性较强,同时增速较高。纵向对比来看,二季度机构对于科技、新能源行业的设置比例继续提高,这与当前行业景心胸有较大关系:一方面,当前以新能源、半导体为代表的科技行业,都存在下游需求旺盛但供给有限的情况,在此配景下行业公司大多能取得精良的利润增长;另一方面,国家政策给予科技创新企业大力大举支持,为其创造了高速发展的情况,因此这类企业具备高发展性,也得到了基金的青睐。”
持股市值方面,上述1177只个股中,有49只个股一连3个季度的基金持股市值均超百亿元。此中,贵州茅台、宁德时代、五粮液、中国中免、泸州老窖等5只白马股一连3个季度的基金持股市值均在500亿元以上。详细来看,贵州茅台、宁德时代、五粮液等3只个股2021年二季度末基金持股市值超1000亿元,包罗海康威视、药明康德等在内的9只个股2021年二季度末基金持股市值逾500亿元。
进一步统计发现,上述49只个股中,贵州茅台、宁德时代、五粮液、招商银行、隆基股份、中国中免、迈瑞医疗、中国安全、美的团体、兴业银行等10只个股一连3个季度均被500只及以上基金持有,成为基金公司的“心头好”。
主动权益管理规模居前的基金公司,其一举一动倍受关注。停止二季度末,易方达基金的主动权益规模为5614.51亿元,位居全行业第一,其十大重仓股分别为:五粮液、贵州茅台、泸州老窖、海康威视、隆基股份、洋河股份、招商银行、美的团体、山西汾酒、长春高新。这些品种仍然是市场上的“白龙马”品种,主要会合在大消费、大金融、新能源等板块,这十大重仓股也全部为一连3个季度基金持股市值超百亿元的个股。
别的,停止本年二季度末,汇添富基金以3934.26亿元的主动权益规模位居行业第二,白酒、医药、金融、科技板块下的细分范畴龙头股受到其青睐,十大重仓股分别为:贵州茅台、五粮液、中国中免、山西汾酒、药明康德、韦尔股份、宁德时代、招商银行、海康威视、百润股份。除百润股份之外,汇添富基金重仓持有的9只个股也均为一连3个季度基金持股市值超百亿元的个股。





二季度基金减持639家公司 银行“脱粉”压力大


本报记者 吴珊
随着公募基金2021年二季报披露工作落下帷幕,其二季度排兵布阵情况得以显露。
方信财产投资基金司理郝心明在继承《证券日报》记者采访时表现,有数据统计,在流畅市值口径下,公募基金是持股市值占比最高的专业机构投资者,一季度占比7.53%,尤其是头部基金动辄千亿元的规模,其持仓的调解会对相关股票产生较大影响,所以市场越来越关注基金动态。
东方财产Choice数据显示,二季度,基金减持639家A股上市公司合计146.99亿股,此中,共有29家公司被基金减持超1亿股。
详细来看,邮储银行被基金减持股份数量最多,到达11.78亿股。此中,招商3年封闭运作战略配售(LOF)减持数量最多,到达2.90亿股,二季度清仓邮储银行。京东方A被基金减持股份数量到达6.74亿股,广发小盘发展混淆(LOF)C作为其第一减仓“大户”,共计减持2457.52万股。
管理广发小盘发展混淆型证券投资基金(LOF)的基金司理刘格菘在二季报中表现,二季度会合调研了光伏财产链、动力电池、化工新质料、面板等具备“环球比力优势”特征的中国制造业上市公司,调研的结论与一季报中的逻辑判断一致,即具有“环球比力优势”的中国制造业的竞争格局还在进一步的优化过程中,随着环球经济从疫情中不停复苏,这类制造业资产的盈利预计可以或许保持比力长的景气周期;与此同时,这类制造业资产的估值扩张并没有脱离景气区间,相当一部分资产还具备较高的性价比,这也是对投资组合保持信心的根本。
别的,京沪高铁和美年康健等两家公司也均被基金减持逾5亿股。TCL科技、分众传媒、紫金矿业、三一重工、中国广核、工商银行等6家公司被基金减持股份数量则均在3亿股以上。
进一步梳剃头现,颠末减持操纵后,上述29家被基金减持超1亿股的公司中,中国通号、美年康健、中国广核、美锦能源、上海银行、常熟银行等6家公司被不敷20只基金持有,分别为5只、7只、11只、11只、15只、16只。
从行业角度来看,银行、电子、医药生物等三大申万一级行业的基金二季度减持股份数量均在10亿股以上,分别减持26.99亿股、16.20亿股、10.89亿股。
7月份以来,上述三大行业指数体现欠佳,此中银行指数累计跌幅到达6.47%,位居申万一级行业跌幅榜前线,医药生物行业指数期间累计跌幅也到达5.93%,电子行业指数虽涨幅到达2.65%,但已滑落至涨幅榜第八名。
继承《证券日报》记者采访的私募排排网基金司理助理刘寸心表现,春节以来,市场出现结构性行情,在国内政策、外洋经济及疫情等因素影响下,行业轮动较为频仍,这种情况下,基金的投资方向和标的对于市场来说是个抱负的领航灯。别的,当前市场代价为王,机构投资者占比抬升,大大提升了基金等机构的市场话语权。因此基金的大手笔减持会被市场重点关注,并被解读为“短期内的不抱负投资标的”。但并不是所有被基金减持的范畴和个股均不具备投资代价,在不相识基金减持原因的情况下,发起投资者应当对遭减持的范畴及个股再次认真评估,分析恒久根本面投资逻辑是否厘革、公司盈利模式是否还能连续、行业是否正在继承重大挑战等,并联合自身的投资风格作出适合自己的投资决定。
粤资基金研究员任涛也对记者表现,对于基金减持的范畴和个股,需要判断是机构对风口把握的团体转向,照旧执行既定的投资操持,如市场大情况并未改变,基金的减持只是短期扰动。





张坤的反思值得再反思


文 | 赵子强

克日,公募基金二季报披露完毕。管理主动权益类基金规模高出1300亿元的明星基金司理张坤,借二季报阐释了自己对A股的见解,格外引人注目。
创造了三年至少增长100%、5年至少增长200%的佳绩之后,张坤在本年遇到难关。其管理基金的股票市值占基金资产净值比例,从一季度末的94.58%大幅低落至71.07%左右,下降了约24个百分点。张坤说,面临越来越高的市盈率水平,给出投资者可以继承的回报率日益困难。这句话被市场解读为张坤的反思。
然而,研读管理规模高出100亿元的更多顶流基金司理的二季报“教学词”,就会发现与张坤见解有差别的人还不少。
管理规模超700亿元的基金司理刘格菘以为,具有“环球比力优势”的中国制造业的竞争格局还在进一步的优化过程中,随着环球经济从疫情中不停复苏,此类制造业资产的盈利预计可以或许保持比力长的景气周期,而且相当一部分资产还具备较高的性价比。持有雷同见解的基金司理冯明远表现,新能源、科技范畴仍将是未来中国3年至5年最确定、最优质的赛道之一。睿远基金知名司理傅鹏博则称,二季度,其所在基金依旧保持较高仓位运作。
在张坤的反思与众多顶流基金司理见解的差别之下,我们有须要对张坤的反思举行思考。颠末比对我们可以发现,前述基金司理对A股科技范畴相关制造业信心满满。
笔者深以为然,原因至少有四方面:
其一是科技创新范畴有“十四五”规划和2035年远景目的的加持。全社会研发经费投入年均增长7%以上、根本研究经费投入占研发经费投入比重提高到8%以上、战略性新兴财产增加值占GDP比重高出17%……这么多详细数字的背后,科技相关范畴的发展远景值得等待。
其二是本年以来的工业生产数据也充实支撑着科技范畴制造类股票业绩的发展。国家统计局数据显示,上半年,高技能制造业增加值同比增长22.6%,两年匀称增长13.2%。新能源汽车、工业呆板人、集成电路产量同比分别增长205.0%、69.8%、48.1%,两年匀称增速均高出30%。
其三是A股保持安稳向好的经济根本结实,本年二季度的GDP数据较一季度环比回升0.5个百分点是有力证明。
其四是各类资金大量涌入为A股市场提供了动力。统计显示,本年以来停止7月23日,公募基金中新发行的主要投资A股的4类基金(增强指数型、平凡股票型、偏股混淆型、被动指数型)总额已达1.76万亿元,较客岁同时段增长49.15%;融资余额也从客岁年底的14820.24亿元增长至7月22日收盘的16663.78亿元,增长1843.54亿元;停止7月22日,北向资金本年已累计净流入2415.28亿元,比客岁整年增长325.96亿元,增幅15.60%;别的,本年1月份至6月份,新增投资者数量累计达1083.99万,以厚交所发布的2020年个人投资者状况观察陈诉公布的受访者账户匀称资产量59.7万元盘算,有高出6万亿元的资金涌入,即便是打个对折,资金量也到达了3万亿元。
大量的资金涌入出现出的效果就是A股逐日成交额的暴增,成交额超1万亿元成为常态。统计显示,6月以来停止7月23日,38个生意业务日中,有28个生意业务日A股成交额处于1万亿元以上,近两个生意业务日更是一连刷新年内单日成交额记载,7月23日成交额达1.38万亿元。
反观张坤,其最大的担心或是白酒个股颠末连续暴涨带来的回报率难以为继,二季度他在易方达中小盘重仓股中将五粮液从1080万股减至530万股。随着二季度张坤调仓,其管理基金仓位正增加科技范畴盘算机、电子等制造业的设置。大概,张坤的调仓方向可作为一个市场风向调解的信号,投资者对此多思多虑也算是在做投资功课。

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